Smardz występuje w Austrii, Chinach, Czechach, Danii, Francji, Hiszpanii, Japonii, Kanadzie, Korei Południowej, Kostaryce, Meksyku, Niemczech, Norwegii, Nowej Zelandii, Rumunii, Słowacji, Słowenii, Stanach Zjednoczonych, Szwecji i Tajwanie. W Polsce jest rzadki. Rozwija się w lasach liściastych i mieszanych, także na łąkach i łęgach, często pod jesionami. W Europie owocniki wytwarza w kwietniu i maju. Owocniki są jadalne, opisywane jako cenne pod względem spożywczym, smaczne, przydatne do obróbki zarówno świeże jak i suszone, jednak w stanie surowym toksyczne dla człowieka. Za kilogram suszonych smardzów zapłacimy nawet 2 tys. zł.